En un golpe a un sector que ya se tambalea, Moody’s Investors Service rebajó su perspectiva para el sistema bancario en general de negativa a estable el lunes.
La société, qui fait partie des trois grands services de notation, a déclaré qu’elle prenait la décision à la lumière des faillites bancaires clés qui ont incité les régulateurs à intervenir dimanche avec un plan de sauvetage spectaculaire pour les déposants et autres institutions touchées par la crisis.
«Hemos cambiado nuestra perspectiva sobre el sistema bancario de EE. UU. de estable para reflejar el entorno operativo que se deteriora rápidamente luego de las corridas de depósitos en Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank y Signature Bank (SNY) y las quiebras de SVB y SNY», dijo Moody’s en un informe.
La medida siguió a la acción el lunes por la noche cuando Moody’s advirtió que estaba degradando o acusando a siete instituciones individuales.
Estas medidas son importantes porque podrían tener un impacto en las calificaciones crediticias y, por lo tanto, en los costos de endeudamiento del sector.
En su calificación a la baja de todo el sector, las agencias de calificación destacaron las medidas extraordinarias adoptadas para consolidar los bancos afectados. Pero dijo que otras instituciones con pérdidas no realizadas o depositantes sin seguro aún podrían estar en riesgo.
La Reserva Federal ha establecido una instalación para garantizar que las instituciones que enfrentan problemas de liquidez tengan acceso a la liquidez. El Tesoro respaldó el programa con $25 mil millones en fondos y prometió que los depositantes con más de $250,000 en SVB y Signature tendrían pleno acceso a sus fondos.
Pero Moody’s dijo que persistían las preocupaciones.
«Los bancos con pérdidas sustanciales de valores no realizadas y con depositantes estadounidenses no minoristas y sin seguro aún pueden ser más susceptibles a la competencia de los depositantes o a la fuga final, con efectos adversos en el financiamiento, la liquidez, las ganancias y el capital», dijo el informe.
Las acciones bancarias subieron fuertemente a pesar de la rebaja. EL Banco SPDR los fondos cotizados en bolsa subieron casi un 6,5% en las operaciones matutinas. Los principales índices también subieron, con el Dow Jones Industrial Average subiendo casi 450 puntos, o un 1,4%.
Moody’s rebajó la firma de Signature Bank el lunes y dijo que eliminaría todas las calificaciones. Colocó a las siguientes instituciones bajo revisión para posibles rebajas: First Republic, INTRUST Financial, UMB, Zions Bancorp, Western Alliance y Comerica.
La compañía señaló que un período prolongado de tasas bajas combinado con estímulos fiscales y monetarios relacionados con la pandemia ha complicado la banca.
SVB, por ejemplo, terminó con unos 16.000 millones de dólares en pérdidas no realizadas en las letras del Tesoro a largo plazo que tenía. A medida que aumentaron los rendimientos, erosionó el valor principal de esos bonos y creó problemas de liquidez para el banco, durante mucho tiempo un favorito de los inversionistas tecnológicos de alto vuelo que no podían obtener financiamiento de las instituciones tradicionales. SVB tuvo que vender estos bonos con pérdidas para cumplir con sus obligaciones.
Las tasas aumentaron cuando la Reserva Federal luchó contra un aumento de la inflación que llevó los precios a sus niveles más altos en más de 40 años. Moody’s dijo que espera que la Fed siga subiendo.
«Esperamos que las presiones persistan y se exacerben por el continuo endurecimiento de la política monetaria, con tasas de interés que probablemente se mantengan altas por más tiempo hasta que la inflación regrese al rango objetivo de la Fed», dijo Moody’s. «Los bancos estadounidenses también enfrentan un fuerte aumento en los costos de los depósitos luego de años de bajos costos de fondeo, lo que reducirá las ganancias de los bancos, especialmente aquellos con una mayor proporción de activos de tasa fija».
La compañía dijo que espera que la economía estadounidense entre en recesión a finales de este año, lo que ejercerá más presión sobre la industria.